CEO David Zaslav liderliğindeki eğlence devi Warner Bros. Discovery, Discovery ile AT&T’ye ait WarnerMedia’nın Nisan 2022’deki mega birleşmesinden bu yana geliştirme aşamasındadır. En son kazanç raporu ve çağrısı, Bu düşünceyi pek değiştirecek gibi görünmüyor, ancak yönetim ekibi Orta Dünya sayesinde yaratıcılığın yeniden canlanmasına odaklanıldığının sinyalini verdi.
Perşembe günü şirket hisseleri, düşükler de dahil olmak üzere ilk çeyrekte karışık sonuçlar bildirmesinin ardından düşük işlem görüyordu. -beklenenden daha fazla toplam gelir ve kazanç, ancak aynı zamanda daha yüksek doğrudan tüketiciye (DTC) birim kazanç ve aboneler. Ancak gün ortasında hisse senedi geri dönüş yaptı ve saat 12:30 itibarıyla yüzde 1,7 artışla 7,93 dolara ulaştı. ET, muhtemelen Zaslav’ın kazanç paylaşımı sayesinde şirketin 2026’da yayınlanmaya hazır olması beklenen yeni Yüzüklerin Efendisi filmleri için Peter Jackson ve Andy Serkis ile birlikte “senaryo geliştirmenin ilk aşamalarında” olduğunu ve ” henüz anlatılmamış hikayeleri keşfedin.”
Bu haber, The Hollywood Reporter tarafından incelenen analist raporlarında yer almasa da, gün Warner Bros. Discovery (WBD) hisseleri için holdingin yayın yaptığı zamana göre hâlâ farklı bir şekilde geçti. Analistlerin dördüncü çeyrek ve 2023 sonuçlarına ve özellikle de yönetimin 2024 için doğrudan rehberlik eksikliğine soğuk tepkiler verdiği Şubat sonu kazanç raporu.
Burada, WBD’nin operasyonel ve finansal ivmesi ve performansı hakkındaki en son düşüncelerine daha yakından bakıyoruz. hisse senedi görünümü.
Bank of AmericaanalistiJessica Reif Ehrlich‘in ekibi Perşembe günü 14$ fiyat hedefiyle “al” notunu korudu , “Geri dönüşler zor” başlıklı bir raporda. Uzman şunu yazdı: “Laik ve döngüsel karşı rüzgarlar devam ediyor. WBD’nin ilk çeyrek performansı, zorlu makro ortamın yanı sıra doğrusal ekosistemdeki uzun vadeli zorlukları da yansıtıyor. Reklam pazarı dalgalı olmaya devam ediyor.” Ayrıca şunları ekledi: “Stüdyolar segmenti de, büyük ölçüde oyundaki zorlu kompozisyonlar ve grevin üretim üzerindeki kalıcı etkisi nedeniyle zorluklarla karşılaştı.”
Ancak Reif Ehrlich, WBD’nin hisselerinde yükseliş görüyor ve şunu belirtiyor: “WBD’nin ikna edici bir etkisi var.” varlık çeşitlerini değerlendirin ve faiz, vergi, amortisman ve itfa payı (FAVÖK) öncesi tahmini 2024 işletme değerinin/kazancının yaklaşık altı katı olan mevcut değerlemeyi iddiasız olarak görün.
TD Cowen analisti Doug Creutz, “satın alma” notunu ve 15$ hisse senedi fiyatı hedefini yineledi. Uzman şöyle açıkladı: “WBD, büyük ölçüde DTC’de beklenenden düşük ve stüdyolardaki kârlılık sonuçlarından kaynaklanan, gelir ve FAVÖK tahminlerimizi kaçıran ilk çeyrek sonuçları bildirdi.” Ancak şunları da vurguladı: “En önemli ve son derece olumlu gelişmenin Disney ile birlikte sunulan DTC paketine ilişkin haberler olduğuna inanıyoruz.”
Creutz, bu yeni yayın paketi konusunda “heyecanlandığını” bile paylaştı: ” Dün, Warner ve Disney bu yaz Disney+, Hulu ve Max paketinin geleceğini duyurdu. Bunu, medyanın tekrar yatırım yapılabilir bir alan haline gelmesinde önemli bir adım olarak görüyoruz” diye konuştu. “Hem WBD hem de Disney… pazarlama verimliliğinden faydalanmalı, müşteri kaybını azaltmalı ve DTC’nin pahalı içerik değirmeni yönünü sürdürme konusunda daha az baskıya sahip olmalı.”
Ve TD Cowen analisti şu öngörüde bulundu: “Paketin ekonomik avantajlarının, medya grubunun geri kalanını benzer anlaşmaları duyurmaya iteceğine inanıyoruz.”
Wolfe Research WBD’de “düşük performans” notuna ve 9$hisse fiyatı hedefine sahip olan analistPeter Supino, şirketin kazanç konferansı görüşmesi öncesinde “gelir ve FAVÖK’ün fikir birliğini yüzde 3 ve yüzde 2 oranında kaçırdığını” vurguladı. sırasıyla yüzde, ancak FCF olumlu yönde şaşırttı.” FCF performansının “temel olarak düşük sermaye harcamalarından kaynaklandığını” açıkladı.
“stüdyo yumuşaklığı” ve “ağ zayıflığı”na dikkat çekerken aynı zamanda “maliyet disiplini DTC’nin atılmasına neden oluyor”u da vurguladı. Supino şunu ekledi: “B/R ve ad-lite abonelerindeki büyümenin de yardımıyla, yayın reklamları güçlüydü (yıllık bazda yüzde +70).
UBS analisti John Hodulik, “FAVÖK baskı altında ama daha iyi” başlıklı raporda 11$ hisse senedi fiyat hedefiyle “nötr” notunu korudu FCF trendleri.” Kendisi şunu açıkladı: “DTC’deki kârlılık stüdyodaki daha yumuşak trendler nedeniyle dengelendiğinden FAVÖK geçen yıla göre yüzde 19 azaldı.”
Aynı zamanda yayın segmentinin iyi yanlarının da altını çizdi: “pozitif FAVÖK; alt trendler iyileşiyor”, ağlardaki karışıklar – “daha hafif reklam ve dağıtım, FAVÖK aynı doğrultuda” ve kötü – “stüdyo gelirleri bir önceki yıla göre yüzde 12 düştü (UBS tahmini: yüzde -8,3, Sokak: yüzde -6,6) Daha düşük video oyunu satışları ve grev sonrası TV teslimatlarındaki gecikmeler, artan tiyatro oyunlarıyla kısmen dengelendi. FAVÖK geçen yıl 607 milyon dolara kıyasla 184 milyon dolardı (UBS tahmini 374 milyon dolar, Street 367 milyon dolar) (Suicide Squad oyunundaki değer düşüklüğü dahil).”
Bu arada, CFRA Araştırma analisti Kenneth Leon Perşembe günü WBD’deki “tutma” notunu korurken, hisse senedi fiyat hedefini 0,50$ azaltarak 8,50$‘a düşürdü. Şirket için 2024 hisse başına zarar tahminini düşürürken, “WBD’yi tersine çevirmek için daha fazla çalışmaya ihtiyaç olduğunu düşünüyoruz” dedi. Ancak aynı zamanda Disney yayın paketinin potansiyel faydalarına da dikkat çekerek şunları yazdı: “WBD, gelir paylaşımını artırmak, müşteri kaybını azaltmak ve Roku veya Apple TV gibi aracıları ortadan kaldırmak için Max, Disney+ ve Hulu için ortak bir DTC platformunda Disney ile ortaklık kuracak .”
Wall Street’in Ötesinde, Üçüncü Köprüanalisti Jamie Lumley ayrıca WBD’nin ilk çeyrek güncellemesi ve çağrısına da katıldı. “İlk çeyrekte birçok güçlü içerik yayınlanmasına rağmen, Warner Bros. Discovery, durgun akış geliri ve ağ segmentinde devam eden düşüşler nedeniyle durgunluk içinde olmaya devam ediyor” diye sözlerini tamamladı.
“2 milyon abone, doğrudan gelire katkıda bulunuyor” Tüketiciye yönelik segment, geçen yılki bazı dalgalı çeyreklerin ardından olumlu. Ancak uzmanlarımız, bu segmenti kârlı hale getirmeye yönelik kısa vadeli çabanın, uzun vadeli büyümeye zarar vereceği konusunda uyarıyor,” diye uyardı Lumley.